上傳日期：2019年03月21日 作者：上海騰凱融資租賃有限公司（官網(wǎng)） 來源：admin
在眼下低迷的汽車市場(chǎng)中，汽車金融被看作是促進(jìn)汽車銷量增長的關(guān)鍵變量之一。在汽車金融的范疇內(nèi)，近兩年被多家平臺(tái)“炒熱”的概念要數(shù)融資租賃（Leasing）了。兩年過去后，融資租賃產(chǎn)品在市場(chǎng)上仍然屬于小眾的汽車消費(fèi)方式。是該模式在國內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境中難以走通，還是仍有待“養(yǎng)成”？
近日，艾瑞咨詢發(fā)布了《中國汽車融資租賃行業(yè)研究報(bào)告》，對(duì)國內(nèi)汽車融資租賃領(lǐng)域進(jìn)行梳理與展望。報(bào)告認(rèn)為，從長遠(yuǎn)看，一二線城市汽車市場(chǎng)飽和度提升，三四五線城市和農(nóng)村汽車保有量處于較低水平且增速較快，未來有望成為拉動(dòng)新車銷量增長的新動(dòng)力。融資租賃可以滿足次級(jí)信貸人群的購車需求，預(yù)計(jì)未來將成為三四五線城市和農(nóng)村的重要汽車金融形式。
騰凱融資租賃 汽車融資租賃 成都融資租賃 成都買車貸款 成都車貸 成都汽車融資租賃 汽車金融 成都汽車金融 奔馳融資租賃 奧迪融資租賃 大眾融資租賃 現(xiàn)代融資租賃 奔馳金融 奧迪金融 大眾金融 現(xiàn)代金融 零首付買車 低首付買車 一證購車? 騰凱官網(wǎng)：m.ima-cma.com.cn
汽車金融滲透率整體提升，融資租賃成本及靈活性有待優(yōu)化
中國汽車金融行業(yè)發(fā)展歷程示意圖
（中國汽車金融行業(yè)發(fā)展歷程示意圖 來源：艾瑞咨詢）
汽車融資租賃行業(yè)處于起步探索階段，行業(yè)基礎(chǔ)規(guī)模較小。但隨著三四五線城市和農(nóng)村藍(lán)海市場(chǎng)的不斷開發(fā)與消費(fèi)者接受程度的加深，預(yù)計(jì)未來3年行業(yè)將保持20%左右的復(fù)合增速。
另有數(shù)據(jù)顯示，中國2017年新車融資租賃滲透率為4%，與美國的30%差距明顯。
中國汽車金融、融資租賃市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)
（中國汽車金融、融資租賃市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) 來源：艾瑞咨詢）
據(jù)了解，目前，汽車融資租賃多采用“1+N”模式，如“N+0”的模式，即N期分期付款、0尾款的模式，租期結(jié)束時(shí)客戶剛好付完車款，這種模式也就相當(dāng)于汽車消費(fèi)分期。“1+3”模式的產(chǎn)品占比更大，即第一年以租賃的形式將車輛使用權(quán)出讓給消費(fèi)者，第二年起消費(fèi)者有三種自主選擇：續(xù)租、付尾款或退租。但是多數(shù)平臺(tái)封堵了租賃期滿返還車輛的路徑，主要是由于我國二手車市場(chǎng)不夠成熟，處置二手車時(shí)難以獲得充分收益，影響公司的盈利能力。
在產(chǎn)品形態(tài)上，國內(nèi)與國外成熟市場(chǎng)并無二致，滲透率相差懸殊的原因除了教育市場(chǎng)時(shí)間短之外，還有定價(jià)偏高的問題。根據(jù)報(bào)告顯示，以“1+3”或4年期以租代購方案為例，國內(nèi)通過此類方案購車的費(fèi)率普遍在20%以上，而美國市場(chǎng)的這一數(shù)據(jù)在10%以下。說明在行業(yè)當(dāng)前階段，我國汽車融資租賃產(chǎn)品的價(jià)格過高，對(duì)消費(fèi)者的吸引力不足，行業(yè)難以快速發(fā)展。
汽車融資租賃產(chǎn)品參考模型示意圖
（汽車融資租賃產(chǎn)品參考模型示意圖 來源：艾瑞咨詢）
其中，車輛進(jìn)價(jià)偏高和固定成本投入是價(jià)格高企的主要原因。而上文提到，融資租賃產(chǎn)品更看中中小型城市市場(chǎng)，高定價(jià)與目標(biāo)用戶購買力間存在矛盾，這也是整個(gè)行業(yè)目前存在的最大痛點(diǎn)之一。
但由于汽車廠商地位強(qiáng)勢(shì)，渠道對(duì)上游供應(yīng)商議價(jià)能力較弱；平臺(tái)的融資渠道有限，獲取資金難度較大；二手車市場(chǎng)不夠成熟，車輛流轉(zhuǎn)渠道受阻；消費(fèi)者教育不充分，接受程度較低……這都造成了成本與價(jià)格雙高，所以融資租賃短期內(nèi)不會(huì)給汽車市場(chǎng)帶來更大驚喜的原因。
導(dǎo)致汽車融資租賃產(chǎn)品價(jià)格過高的因素
（導(dǎo)致汽車融資租賃產(chǎn)品價(jià)格過高的因素 來源：艾瑞咨詢）
在資金來源方面，初創(chuàng)企業(yè)以股權(quán)融資為主，成熟企業(yè)以債權(quán)融資為主。汽車融資租賃公司的資金使用優(yōu)先級(jí)順序?yàn)橐话銥?銀行資金、ABS、公司債、企業(yè)債、信托資金、股權(quán)融資。銀行貸款的使用成本最低，但是一般企業(yè)很難獲得銀行的直接授信；ABS募資具有靈活簡便的特點(diǎn)，且資金使用成本較低，未來有望成為汽車融資租賃公司的主要資金來源。
各渠道資金使用成本與優(yōu)先級(jí)順序
（各渠道資金使用成本與優(yōu)先級(jí)順序）
然而，由于汽車融資租賃市場(chǎng)發(fā)展不夠成熟，部分公司的融資租賃債權(quán)制造現(xiàn)金流的能力和穩(wěn)定性存在不足，而且以次級(jí)信貸人群為客戶導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)較高，這是阻礙汽車融資租賃資產(chǎn)證券化快速發(fā)展的另一大重要原因。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，融資租賃公司以銷售低價(jià)、高性價(jià)比的車輛為主，主要原因是汽車融資租賃公司的目標(biāo)客戶是信用和收入水平較低的次級(jí)信貸人群，低價(jià)和高性價(jià)比商品符合目標(biāo)人群的消費(fèi)特征。
在競(jìng)爭(zhēng)格局方面，互聯(lián)網(wǎng)系汽車融資租賃公司成長速度最快，目前發(fā)展?fàn)顟B(tài)最為良好；廠商系汽車金融公司擁有強(qiáng)大的車源優(yōu)勢(shì)；經(jīng)銷商系汽車融資租賃公司的車輛豐富度最高；專業(yè)租賃系憑借成熟的業(yè)務(wù)模式而具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
不同類型汽車融資租賃公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)比
（不同類型汽車融資租賃公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)比 來源：艾瑞咨詢）
未來汽車融資租賃市場(chǎng)的五大信號(hào)：
1、發(fā)展空間巨大
對(duì)比成熟市場(chǎng)來看，在美國，融資租賃是比消費(fèi)信貸更受歡迎的汽車金融形式。主要原因是成熟市場(chǎng)中的汽車消費(fèi)者將汽車視作一般消費(fèi)品，對(duì)汽車的占有欲較低，他們更看重車輛的使用權(quán)而非所有權(quán)，因此在兩種汽車金融模式都相對(duì)成熟且價(jià)格相差不大之時(shí)，消費(fèi)者更傾向于選擇靈活簡便的融資租賃方式購車。
011-2016年美國汽車融資租賃行業(yè)規(guī)模及滲透率
（2011-2016年美國汽車融資租賃行業(yè)規(guī)模及滲透率）
我國汽車融資租賃行業(yè)起步較晚，目前正處于探索發(fā)展階段。從長遠(yuǎn)來看，我國規(guī)模龐大的汽車消費(fèi)市場(chǎng)決定了汽車融資租賃行業(yè)將有較高的成長上限，未來隨著行業(yè)的發(fā)展成熟，融資租賃在汽車金融中所占的比重勢(shì)必提升，成為規(guī)模更大的細(xì)分市場(chǎng)。
2、行業(yè)爆發(fā)尚需時(shí)日
但也由于融資租賃方式進(jìn)入國內(nèi)的時(shí)間較短，報(bào)告中預(yù)計(jì)，未來兩年該業(yè)務(wù)仍處于探索階段。
具體問題包括三方面：第一，行業(yè)限制性因素較多，如法律問題、征信問題、消費(fèi)者教育問題、二手車市場(chǎng)問題等；第二，行業(yè)主體定位尚未明確，汽車融資租賃公司作為新興的汽車 銷售渠道商，其與廠商和經(jīng)銷商之間的關(guān)系尚未明晰，目前正處于試探摸索階段；第三，資本尚未大規(guī)模進(jìn)入推動(dòng)行業(yè)。
中國汽車融資租賃行業(yè)生命周期示意圖
（中國汽車融資租賃行業(yè)生命周期示意圖 來源：艾瑞咨詢）
3、行業(yè)利好政策可期
2005年政府出臺(tái)《汽車銷售管理辦法》，確立了廠商授權(quán)制的汽車經(jīng)銷模式，國內(nèi)汽車廠商憑借這一政策占據(jù)了汽車流通領(lǐng)域的絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位。2017年出臺(tái)了新的《汽車銷售管理辦法》，允許通過非授權(quán)渠道銷售車輛，意在推動(dòng)汽車流通行業(yè)多元化發(fā)展。采 用直租模式的汽車新零售平臺(tái)在一定程度上扮演著經(jīng)銷商的角色，他們正在成為攪動(dòng)汽車流通行業(yè)的新勢(shì)力。
報(bào)告中推測(cè)，政府在未來3-5年內(nèi)將會(huì)陸續(xù)推出更多政策來平衡廠商和經(jīng)銷商之間的關(guān)系，而作為“攪局者”的汽車新零售平臺(tái)極有可能會(huì)受到政 府的關(guān)注和政策的傾斜。
4、三四五線城市競(jìng)爭(zhēng)將加劇
2018年開始，車市出現(xiàn)負(fù)增長趨勢(shì)，作為主機(jī)廠與經(jīng)銷商集團(tuán)多年以來的主戰(zhàn)場(chǎng)，一二線城市市場(chǎng)趨于飽和，面對(duì)國內(nèi)廣大的中小型城市，廠商和經(jīng)銷商的“汽車下鄉(xiāng)”行動(dòng)勢(shì)在必行。
基于此現(xiàn)狀，報(bào)告分析，在三四五線城市中，融資租賃可以觸及汽車信貸覆蓋不到的長尾人群，是其切入市場(chǎng)的重要方式。因此，在廠商和經(jīng)銷商開始發(fā)力之后，未來三四五線城市的汽車融資租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必然加劇。
5、二手車融資租賃將逐漸升溫
我國汽車行業(yè)正從增量時(shí)代向存量時(shí)代過渡，存量時(shí)代的汽車行業(yè)必然伴隨二手車市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。當(dāng)前我國二手車金融的滲透率約為15%，相較于新車金融40%的滲透率而言體量較小，未來將有較大成長空間。
報(bào)告判斷，融資租賃在二手車領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢(shì)。其一，二手車融資租賃無需從廠商處獲取車源，車源的受限程度將會(huì)降低；其二， 二手車貸款首付比例較高，使用融資租賃的方式可避開高首付的限制；其三，二手車融資租賃可減少車輛歸屬感對(duì)消費(fèi)者 的困擾；其四，企業(yè)同時(shí)開展新車融資租賃和二手車融資租賃可有效緩解二手車處置的壓力。 基于以上分析，可以判斷融資租賃未來在二手車金融領(lǐng)域?qū)⒂休^快發(fā)展。
時(shí)值技術(shù)大潮洶涌而至，沖擊著百年汽車產(chǎn)業(yè)隨之變革，培育新動(dòng)能、改造舊動(dòng)能亟為迫切，在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，汽車產(chǎn)業(yè)中必將形成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新動(dòng)力，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式隨之而生。
2019年4月17日，科技出行產(chǎn)業(yè)內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)億歐汽車將主辦“新動(dòng)能時(shí)代 · GIIS 2019第二屆智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新峰會(huì)”，與引領(lǐng)汽車行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)企業(yè)共迎產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)，共創(chuàng)美好生活。
留下您的信息，我們將第一時(shí)間和您取得聯(lián)系！
173-4012-6169 (24小時(shí)熱線)
028-85678988/028-86056516 (早9:00-晚18:00)
1247562661
中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)富特北路211號(hào)302部位368室
掃碼關(guān)注公眾號(hào)
